瑞典威克塞尔(Johan Gustav Knut Wicksell，1851～1926)着。1898年出版，该书副标题为“关于调节货币价值问题的研究”。书中提出了作者最为人知的货币经济理论，第一次明确划定了一般物价水准变动的原因，通过自然利率和货币利率的区分在一般均衡理论与货币理论之间架起沟通的桥梁。他反对那种认为货币不过是笼罩在实物经济上的一层面纱，对经济实质不发生影响的见解，认为货币对经济会起积极的作用即货币媒介交换、媒介投资、媒介资本交易以及促进储蓄、促进资本形成等。认为现实的交换不是瞬间性的，它需有一段的时间，时间因素的导入使交换过程分解为销售与购买两部分且未必同时进行。指出在货币经济中由于资本的转移与生产因素的报酬完全以间接方式通过贸易进行，因此资本边际生产率的利率具有重要作用。从自然形态的实物资本意义理解的利率为自然利率，它取决于借贷需求与储蓄供给的利率为货币利率，两者的差异形成物价变动的累积过程，二者一致时经济达到均衡状态。由于两者形成作用及干扰因素并不相同，从属的货币利率最终随自然利率的变动而变动。他主张采取一定的货币信用措施使之一致，借以维持货币的中性，消除货币的扰乱作用。他以自然利率不变为例给出累积过程理论，当货币利率偏低时企业家感到增加投资能增大收益，便扩大生产规模。这样，企业对劳动和土地的需求增加以及企业家间的相互竞争会使工资和地租上升;而人们收入增多在利率较低情况下，消费随之增多，但因一部分生产要素转用于资本商品的生产又使消费品的生产减少，遂导致一般消费品价格上涨。企业家为增产消费品谋利而对资本品需求增大，使资本品价格也上涨，从而使企业家热衷于资本货物的生产，争相对生产要素出高价，形成物价上升的累积过程，刺激经济扩展。此外，作者还论述了由于人们减少储蓄使之小于投资，此过程持续至资本需求大于它的供给而使货币利率上升，而当货币利率偏高时，则过程恰好相反。这个理论为后来的动态经济分析开创了先例，形成后来货币宏观经济学的动态理论，这也反映了作者对经济周期的观点。他的主要贡献在于对马歇尔集大成的传统经济理论提出了最初的挑战，强调投资与储蓄的均衡，率先反对萨伊定律，破除自动均衡现象，是主张国家干预论的第一人。

主要中译本由蔡受百译，商务印书馆1959年出版。

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