日本是一个海外投资赶超型国家，长期以来，吸收了美国、英国以本国货币单位——英镑、美元为手段进行海外投资的成功经验。但是日本并没有照搬英、美僵化的海外投资货币单位的模式，而是根据国际货币变动情况和趋势，灵活地采用不同货币单位。1950—1970年，一方面，由于日本的海外投资规模较小，另一方面，因为日元汇率偏低，美元较为坚挺，所以日本的海外投资多采用美元计价。1971年尼克松冲击后，美元每况愈下，不断贬值，日元升值，而且升值速度不断加快。在这种情况下，日本则改变了单一美元计价方式，采用非常灵活合理的货币单位，其具体做法是：

一、将原来所购置的海外资产大量转变为日元计价，据统计，到1989年已将海外资产累计总额中的70%转变为日元计价。其余的30%采用美元、英镑、法郎、瑞士法朗等计价。

二、将海外负债适当转为用美元、英镑计价。据统计，到1989年已将海外负债累计总额的50%转变为用美元、英镑计价，其余50%采用日元计价。

三、在美元贬值、日元升值过程中，利用日元升值优势，用日元购置美国等国的金融资产，而在美元汇率相对平稳或有所回升过程中，则利用美元的暂时优势，以美元计价抛售资产。例如在1988年、1989年美元贬值风潮中，日本用日元购买美国大量国债、地方债、金融债、企业债等，而在1990年3—5月份美元汇率相对稳定、暂时回升之际，日本又以美元为单位大量抛售美国上述证券。

日本灵活采用海外投资单位，从表面上看似乎是海外投资战术、或金融投机问题，其实，这是一个战略问题，因为它顺应了国际经济大环境变化，对日本海外投资及日本经济具有深远影响。50—70年代，日本采用美元计价进行海外投资，既避免了因日元汇率低，日元国际资产购买能力低，购买资产数量少的问题大量出现，又符合日元当时信誉不高，尚未成为广泛通用的国际货币的实际情况，使日本扬了美元之长，避了日元之短，保证了日本海外投资稳健高效发展。70年代以后采用灵活的货币单位进行海外投资，适应当今世界经济多元化、国际货币单位多元化、各种货币国际地位沉浮变化剧烈的实际情况，不仅使日本摆脱了美元束缚，捞取大量的不同货币单位差额汇率收入，扩大海外投资规模，而且还提高了日元的国际地位。

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