美国政府使用“货币政策”调节经济，是在30年代经济严重危机之后，伴随着国家政权对经济的直接干预而发生的。但自30年代到60年代，美国政府主要以凯恩斯主义对经济进行干预，因此货币政策更多地是作为财政政策的辅助手段。60年代后，美国发生战后第四次经济危机，出现以美元为中心的西方货币体系崩溃征兆，大量美元和黄金储备流向国外，因此，肯尼迪政府开始将货币政策作为对付经济危机尤其是美元危机的重要手段，以刺激经济发展。1973—1975年的经济危机之后，美国政府更加重视利用货币政策治理滞胀问题。

美国政府货币政策的制定和实施，是由联邦储备体系来完成的。联邦储备体系通过在它控制之下的银行网络，将货币政策的影响传播到美国经济的各个部门和行业中去。

美国政府用货币政策干预经济，是用扩张和收缩信贷的办法，间接地影响国民经济的各职能部门的活动：当经济不景气时，联邦储备委员会就设法增加货币和信贷的供应，一方面使利率降低以刺激投资，另一方面鼓励消费，促使居民赊购和增加消费开支，以解决“有效需求不足”的问题;相反，当物价因货币流通量过大或因信贷关系过度膨胀而上涨太快时，联邦储备委员会就减少货币供应、收缩信贷以抑制通货膨胀的发展。这些职能主要通过以下三种货币手段实现：

第一，随时调整法定准备金比率。规定联邦储备体系的会员银行及参加联邦存款保险的商业银行，必须按规定比率将准备金(银行吸收的存款中必须保留在银行金柜内用于支付日常提款的那一部分)存入所在储备区的联邦储备银行。1935年《联邦储备法》规定，联邦储备委员会可以将变动准备金比率作为实行货币管理的一种工具。之后一直到70年代中期，联邦储备委员会先后上浮和下调法定准备金共60余次。

第二，贴现率政策。根据规定，联邦储备银行向会员银行提供短期优惠贷款，以使会员银行能够调整其资产状况，应付突然发生的提存事件，或是满足某些银行的季节性资金要求。这种贷款大部分是以商业银行所持的有价证券或各种期票为抵押品发给商业银行的。这就是贴现贷款。贴现率作为政府货币工具的一个重要特点，就在于它不是固定在一个水平上，而是根据需要不断变动。当贴现率上升时，贴现贷款的利息增大，贴现借款活动减少;相反，当贴现率下降时，贴现借款活动活跃。而贴现借款规模的大小便影响商业银行的信贷能力。

第三，公开市场业务。公开市场业务是指由联邦公开市场委员会根据一定的货币政策目标，在金融市场上买进或卖出政府或政府机关发行的各种公债券。它有两种作用：一是对商业银行的准备金发生直接影响，当联邦储备银行在公共市场上买进公债券时，商业银行就会通过各种渠道取得与出售债券同值的现金存款，即等于联邦储备银行在公开市场上增发了同样数额的货币，于是银行体系的信贷能力加强了。反之，当联邦储备银行在公开市场上卖出政府债券时，银行体系的信贷能力就要降低，货币供应也随之减少。公开市场业务的第二个作用是对市场利率起调节作用。市场利率与债券价格互按相反方向变化，而短时期内债券价格的高低要由债券的供求状况来决定。所以，联邦储备委员会可以通过调整政府债券的买与卖，使债券的价格按照既定的方向变化，进而影响市场利率的变化方向。

上述三种货币手段互相联系，都对货币供应和信贷发放产生影响。法定准备金比率因可直接导致货币供应量的扩大或减少，威力最大，作用范围最广泛，所以是“联储”经常使用的重要货币政策手段。公开市场业务次之，贴现率政策作用少些。

除此之外，美国政府还使用其他货币调节方法。影响较大的是1961年肯尼迪政府实行的新货币市场政策：双重利率政策，即在出售短期政府债券的同时买进长期公债，同时对长短期资金实行两种不同的利率，把短期资金的利率抬高，阻止它们外流，把长期资金利率压低，以刺激国内投资。

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